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兴业证券:长海股份(300196)业绩符合预期 短期仍看悲观预期修正


    投资要点
    事件:
    公司披露2016年业绩快报,实现收入17.81亿元,同比增17.5%;实现营业利润3.19亿元,同比增36.2%;实现归母净利2.76亿元,同比增26.94%;EPS为1.30元/股。
    其中4季度实现收入4.79亿元,同比增6.8%;实现归母净利8204万元,同比增48.4%。
    点评:
    薄毡需求较好以及一些非经常性损益的推动下,4季度增速较好。公司Q1-Q4单季度增速分别为28.2%、40.45%、4.65%、48.4%,从天然气成本下降的时点判断,2016年下半年主业毛利率同比的改善幅度将有所缩小,3季度的增速也印证了这一点,但4季度增速环比3季度大幅提升,为全年单季度最高增速,我们认为主要有以下几个方面的因素:1)薄毡4季度需求环比3季度有明显提升;2)4季度人民币大幅贬值带来不小汇兑收益;3)4季度天马集团少数股东并表;4)定增募集资金的利息收入。若剔除后面三个方面的因素,预计Q4内生性增长约15-20%。
    粮草充沛,17年开始公司又进入新一轮产能扩充周期。至16年底,公司大部分产品的产能利用率已经达到较高的水平,主要产品玻纤纱、短切毡和薄毡基本满产(薄毡虽未达到设计产能,但薄毡自身的特殊性使得其很难达到80%以上的利用率),17年有望全面启动新一轮扩产周期(包括玻纤纱和玻纤制品),而良好的现金流以及定增的募集资金也能够保证资本开支的大幅增加。
    长海玻纤纱的成本仍有较大的下降空间,而产能的大幅扩充进一步打开了市值天花板。公司相比巨石、泰山玻纤,玻纤纱成本高出800-1000元/吨,随着新产能的投放,成本有望得到快速下降,如果行业景气度不出现大幅度下滑,量、吨毛利双向提升在18年就能看到;另一方面,培育的几个新产品,如石膏板涂层毡、地毯毡、电子毡等增长潜力较大,公司仍有能力去维持过去几年30%左右的增长。
    投资建议:
    行业17年供需边际大幅恶化的概率较低,上半年甚至有望边际改善,而短期巨石、泰山等大企业库存处于正常或偏低的水平,玻纤上半年存在有涨价的机会,若涨价,将对板块风险偏好的提升有较大帮助。
    大股东定增倒挂的优秀公司代表,安全边际足够。公司质地优秀,上市以来在行业景气度出现较大波动下仍能持续保持较高的业绩增长,估值上可以给予一定的溢价,目前股价高点下来回调超过20%,倒挂大股东定增价约10%,17年预计仍有20%以上的增长,安全边际较高。
    "买入"评级,预计公司2016-2018年EPS分别为130、1.57、1.89元,对应PE分别为27、23、19倍。目前市场对玻纤景气度存在较多的悲观预期,对公司未来成长性也有一定的担忧,我们认为可以相对乐观:行业景气度大幅下降的可能性较低,而公司在新一轮产能扩张和新产品持续推出下,销量的提升和成本的改善有望推动业绩持续提升,建议在估值底部附近逐步布局。
    风险提示:玻纤景气度低于预期,公司产能投放和新产品拓展进度低于预期。股票开户哪个证券公司好

东北证券:公用事业行业周报:第三批央企混改试点电力企业力度最大


    第三批央企混改试点名单有迹可循,电力企业力度最大。在近期陆续召开的2018年度工作会议上,电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域央企纷纷明确了混改计划,电力企业2018年的混改力度最大、涉及面最广。
    2017年中国电力市场化交易电量占全社会用电量25.9%。2017年度全国电力市场化交易电量占全国电网销售电量比重(即销售电量市场化率)达到33.5%左右,占全社会用电量比重达到25.9%。
    新三板公用事业行业创新层指数走势:
    新三板公用事业创新层行情提取了新三板市场中公用事业行业的创新层企业作为成分股,以2017年1月1日为基准日编制。本周,新三板公用事业行业创新层跌幅为3.00%。
    新三板公用事业行业成交情况:
    成交量方面,蓝天环保以122.50万股居做市板块首位,扬德环境以5.36万股居集合竞价板块首位;成交金额方面,蓝天环保以309.40万元居做市板块首位,弘益热能以90.00万元居集合竞价板块首位;涨幅方面,峻岭能源以6.96%居做市板块首位,扬德环境以9.43%居集合竞价板块首位。
    新三板公用事业行业重要公告:
    福投股份(839351)、扬德环境(833755)、明峰环保(839853)、川投水务(872614)、复洁环保(836304)、江苏新能(833368)、华通能源(833403)、天元环保(837180)、中顺能源(871969)、大地能源(837466)、源怡股份(831702)、蓝天环保(430263)、瑞华股份(835223)、紫光新能(832854)中创水务(837772)等股票开户哪个证券公司好

申万宏源:申万宏源建筑周报:结构性去杠杆并非一刀切 关注后续基建积极变化


    本周建筑行业涨幅-4.2%,与沪深300指数基本持平,目前公募机构建筑持仓较低,行业表现主要也体现为跟随市场波动,行业整体没有相对收益产生。新一届金融稳定发展委员会的亮相再一次确立了防范化解重大金融风险的重要性地位,同时结构性去杠杆不是一刀切,后续表内流动性释放稳增长存在一定可能。
    本周新一届金融稳定发展委员会亮相,审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案,再一次确立了防范化解重大金融风险的重要性地位,会议同时强调结构性去杠杆不是一刀切,要保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕;地方上,7月5日江苏省财政厅发布《江苏省政府和社会资本合作(PPP)项目入库管理工作规则的通知》,文件规定从8月1日起,江苏省入库PPP项目遵从从严的入库标准,将通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报作为基本条件,对无现金流的完全政府付费项目从紧控制。我们认为当前市场对于基建的悲观情绪在资产定价中反应比较充分,后续应该更加注重积极的变化:包括表内流动性释放稳增长;前五个月地方政府专项债券发放只有2764亿元,下半年专项债的发放有望提速;乡村振兴、精准扶贫对于新基建的需求增加等等。
    自17年下半年以来,煤油价差逐渐扩大,煤化工行业投资转暖,甲醇、乙二醇等产品投资热情高涨,引起市场较高关注。申万宏源建筑工程联合基础化工于7月4日举办煤化工产业链投资论坛,从行业规划编制、技术研发等不同专家视角为投资者梳理出市场空间及投资机会:未来三年煤化工产业总投资预计可达4750亿元,其中传统煤化工预计约1750亿元,现代煤化工预计约3000亿元。继续看好化学工程板块:煤化工受益油价上涨,煤制乙二醇投资热情高,煤制油、煤制气示范项目在积极推进;化工投资受益17年工业企业利润增速大增,退城入园加速推进,投资在边际改善中;石油炼化投资17年开始加速,根据企业投资计划来看,景气度还在持续上升,看好中国化学,关注东华科技等。
    家装板块:标准化家装通过产品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、营销端互联网化,着力整合分散的家装行业,且家装行业是家居消费的入口,如果规模能做大,就有极高的渠道价值。建议关注东易日盛(传统家装积累深厚)、金螳螂(标准化家装规模领先)。
    PPP板块政策底进一步夯实,但受“发债门”事件影响,市场过度反应,建议关注机构少或负债率低的超跌个股:PPP政策底夯实(4月底清库结束,环保大会上,习主席首提采取多种方式支持PPP项目)+项目执行有望加快(清库结束后银行融资趋于正常化)+行业高增长(1-4月环保生态行业投资增速40.5%)+市场结构优化(央企国企去杠杆,非上市民企融资渠道受限,上市民企更受益。后续跟踪的核心是银行融资。建议关注:天域生态、文科园林等。
    国际工程板块:板块调整充分,估值高安全边际,充分受益“一带一路”战略推进。推荐中材国际(工程订单复苏,布局水泥窑协同处置危废空间大,俩材合并后有同业竞争资产注入预期),关注中工国际、北方国际。
    推荐标的:
    中国化学:18年68%增长,PE12X。17年国内订单实现65%增长,海外项目开工率提升,18年1-3月收入增长45%超预期,验证高景气。煤化工随着政策放松和油价上涨,投资意愿加强;公司环保及基建业务扩张将加速。17年新管理层上任动力足。
    东易日盛:18年26%增长,PE18X。家装行业近几年小企业在退出市场,龙头集中度提升,东易传统家装保持稳定增长,现金流好,标准化家装速美超级家模式转换后步入正轨。
    金螳螂:18年20%增长,PE11X。标准化家装发展迅猛,强执行力和供应链整合能力构筑公司核心竞争优势,公装龙头集中度提升,订单增速拐点已现。
    中材国际:18年34%增长,PE7.7X。布局水泥窑协同处理危废,溧阳危废项目投产起到良好示范作用,充分受益“俩材”合并,中建材大量水泥产线和公司水泥窑协同处置业务互补,合作空间大。工程订单企稳回升,管理精细化加强提升毛利率,估值提供高安全边际。股票开户哪个证券公司好

上海证券:游戏行业周报:网易游戏业务收入再次突破100亿元关口


    板块一周表现回顾:
    上周沪深300指数上涨2.71%,传媒版块上涨2.02%,跑输沪深300指数0.69个百分点。游戏版块上涨2.76%,跑赢沪深300指数0.05个百分点,跑赢传媒板块0.74个百分点。个股方面,上周涨幅较高的有天舟文化(+12.41%)、浙数文化(+9.08%)、吉比特(+9.00%)、星辉娱乐(+8.94%);跌幅较大的有美盛文化(-9.58%)、游族网络(-3.18%)。
    行业动态数据:
    手游:本周进入IOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏依旧是:问道(吉比特)、新诛仙(完美世界)、武林外传(完美世界)、三国群英传-霸王之业(星辉娱乐)、奇迹MU:觉醒(掌趣科技)、天使纪元(游族网络)。拟上市公司上榜作品仍为崩坏3(米哈游)、开心消消乐(乐元素)。
    页游:页游方面,蓝月传奇(恺英网络)维持周开服榜第一、血盟荣耀(三七互娱)第二、传奇霸业(三七互娱)第三、太极崛起(三七互娱)第六。平台方面,37游戏(三七互娱)周开服数第一,360游戏(三六零)第二,顺网游戏(顺网科技)第四。
    新开测手游:本周新开测游戏较少,共30余款,其中归属于A股上市公司名下的游戏仅3款。
    投资建议:
    近日,网易公布了2018年二季报。报告期内公司实现营收162.8亿元,同比增长21.7%,环比增长14.9%;实现归母净利润27.2亿元(No-GAAP),同比减少21.5%,环比增长103.8%。其中,游戏业务收入100.6亿元,同比增长6.7%,环比增长14.8%。网易游戏于2017Q1在爆款手游《阴阳师》的带动下首次实现收入破百亿,随后整整一年业绩出现一定程度萎缩。此次网易游戏业务回暖手游依然是主要推动力,Q2网易手游业务收入同比增长10.1%,与行业平均增速相差不大。考虑到网易游戏体量较大,这部分增量也不容小觑。我们认为,以下三个原因带动了网易游戏业务回暖:1、公司上半年发力传统优势品类MMO,《楚留香》成绩斐然;2、网易多品类战略小有成效,尤其是竞技类手游方面人气作品不断;3、网易海外业务发展迅速,报告期内《荒野行动》、《第五人格》陆续登顶日本iOS畅销榜榜首,公司成为近期国产游戏出海成绩最靓丽的公司之一。展望下半年,端游《逆水寒》的上线将为网易端游业务带来可观增量;手游方面凭借长线运营坚守基本盘,通过多品类差异化的产品寻找下一个突破口,公司未来的发展空间值得期待。股票开户哪个证券公司好

东兴证券:基础化工行业2018年8月份第1期周报:PTA价格创四年新高 持续看好聚酯产业链龙头


    投资摘要:
    主要化工产品涨跌情况:
    涨幅居前:PTA(华东,+11.70%),聚酯切片(华东,+8.51%),丁酮(华东,+8.27%),涤纶短纤(华东,+5.79%),甲醇(华东,+5.19%)。
    跌幅居前:聚四氟乙烯(浙江巨化,-11.76%),炭黑(江西,-5.63%),动力煤(秦皇岛,-4.90%),原油(迪拜,-3.04%),环氧丙烷(华东,-1.69%)。
    近期东兴化工主要观点:
    PTA价格大涨,持续看好聚酯产业链龙头。上周PTA现货和期货均出现较大涨幅,PTA主力期货(1809)上涨至6886元/吨,环比涨幅4.59%;PTA现货报6970元/吨,单周涨幅达到11.70%。我们认为本轮PTA价格的上涨行情主要有两个原因:一是下游聚酯需求旺盛而PTA新增产能较少,造成供需紧、库存低的基本面;二是人民币贬值叠加韩、日厂商提高PX价格,抬升了PTA的生产成本。目前下游聚酯延续跟涨行情,聚酯切片和涤纶价格也都出现了较大涨幅。下半年还将迎来纺织服装行业“金九银十”的产销高峰,预计PTA及聚酯景气行情将得以延续。推荐恒力股份、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化和新凤鸣。
    磷矿石产量增速低于需求增速,我们认为磷矿石行业景气度将大幅提升。受制于长江大保护环境政策和限产等因素制约,磷矿石产量增速低于需求增速,预计全年供需缺口2500万吨左右,供需趋紧使得磷矿石价格走强。我们看好在环保和一体化上领先的龙头企业。环保压力增加使得产能扩张受限,磷矿石产量减少,自有磷矿企业显著受益。强烈推荐兴发集团,新洋丰。
    上周市场回顾:
    上周申万化工指数跌4.59%,同期上证指数跌4.63%。细分板块涨幅居前的为:石油贸易(+2.41%),氨纶(+1.88%),粘胶(-1.43%),石油化工(-1.73%),化学纤维(-2.02%)。
    东兴化工组合上周跌4.19%,相比行业指数高0.4个百分点。
    本周推荐股票组合:
    金正大(15%)、广信材料(15%)、华鲁恒升(10%)、浙江龙盛(10%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、中国石化(10%)、扬农化工(10%)、利尔化学(10%)。
    风险提示:环保力度低于预期,下游需求低于预期。股票开户哪个证券公司好

新浪财经:盘面追踪:次新股反弹拉升 新疆火炬等个股集体上涨


  新浪财经讯 4月10日消息,次新股反弹拉升。截至发稿,新疆火炬、新余国科、钧达股份、科华控股、贵州燃气、西菱动力、金奥博、深南电路等个股集体拉升。
  分析人士表示,次新股近期表现较好主要是IPO数量下降预期导致,炒作因素更多。从长远来看,次新股走势主要还是看基本面,只有基本面好的次新股,才能走出稳健牛市。那么,如何挑选基本面好的次新股呢?不妨从机构的态度来看。
  数据宝综合基金年报、上市公司年报,发现有41只上市不足两年的次新股被10家及以上机构期末持股市值超过亿元且去年四季度进行了增持。考虑到机构的数量、持股市值以及潜在持股变动方向,可以认为这类次新股是机构较看好的股票,即基本面可能较好。
  具体到期末持股市值角度,9只股票机构期末持股市值超过10亿元。其中,53家机构持有尚品宅配1262万股,期末持股市值接近20亿元;90家机构持有1181万股精测电子,期末持股市值近16亿元;80家机构持有2027万股新经典,期末持股市值近14亿元。此外,安图生物、景旺电子、海兴电力等个股机构期末持股市值也均超过10亿元。股票开户哪个证券公司好

安信证券:思维列控(603508)2016年年报点评:业绩低于预期 仍看好未来市场发展空间


    公司4 月17 日晚发布年报,2016 年营业总收入为6.1 亿(-17.01%),归母净利润为1.87 亿元(-30.87%),EPS 为1.17 元。
    公司业绩低于预期,但仍具较大发展空间:受新造机车、动车组招标放缓影响,公司来自新造车和自有造车的LKJ 系统订单及机务安防系统订单双双大幅下降,LKJ系统5.09 亿元,同比降低7.77%;机务安防系统1.0 亿元,同比降低44.90%。公司产品总体毛利率为63.72%,净利润率31.99%。"十三五"期间,我国铁路固定资产投资规模将达3.5 万亿元至3.8 万亿,建设新线3 万公里。至2020 年,全国铁路营业里程达到15 万公里,其中高速铁路里程达3 万公里。"十三五"期间,在相关政策的推动下,国家铁路和城市轨道交通的建设将迎来快速发展,为轨道交通信息化产业带来持续的增长预期,公司凭借在列车控制领域的优势地位和技术优势,通过持续加大科研投入和资本运作,提升核心竞争力,力争取得稳健发展。
    市场竞争加剧,车辆投资占比有所下降:公司 6A 系统客户仅有一家(北京纵横),2016 年该用户具备了自供货能力,导致本年度 6A 产品市场竞争异常激烈,公司6A 产品市场占有率下降至 30%左右。公司 CMD 系统的的竞争对手主要有3 家,报告期内公司 CMD 系统市场占有率较为稳定,约为30%。2016 年全国铁路完成固定资产投资 8,015 亿元,略高于过去5 年平均水平,但其中车辆投资 920 亿元,占比仅为 11.5%,较 2015 年同期 1400 亿元下降 34.28%。
    国际知名度提升,新产品获批,激励计划将激发内部动力:1) 公司早在13 年就已多次向巴基斯坦出口LKJ05 型列控系统,近期公司也在积极参与海外信号系统的投标工作,并参加了2016 柏林国际轨道交通展,国际知名度日益提高。 2)公司研发支出1.16 亿元(+21.40%),主导产品KLJ 保障铁路安全长达16 年,新一代LKJ列控系统在今年4 月10 日通过了铁总科技成果技术评审,使用寿命长达6 至8 年。3)今年3 月公司拟决定实施激励计划,对持股不超过5%的管理、技术、营销骨干分配600 万股限制性股票,以上人员要使公司实现相应利润增长后才能获得等比例的股份,该项决议将会极大调动核心员工的能动性。
    投资建议:我们预计公司 2017-2019 年净利润分别为2.48/3.03/3.41 亿,对应的EPS分别为1.55/1.89/2.13 元,公司目前股价对应的 PE 分别为37/31/27 倍。公司在国内列控市场产品占有率较高,同时,研发成果的应用和国家不断加大高铁投资将有助于公司业绩提升。首次给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为73 元。
    风险提示:国内铁路建设投资放缓,政策风险。股票开户哪个证券公司好

证券日报:104只个股周内连续上涨 "新价值洼地"呈现三特征


  尽管近期上证指数整体仍维持在3250点上方震荡整理,但盘面上却缺乏相对明确的投资主线,热点的持续性逐渐下降,在此背景下,部分不惧热点轮动实现连涨的个股受到市场的高度关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日,除9只近期首发上市的次新股外,沪深两市共有104只个股在本周以来的4个交易日中均实现上涨,在当前震荡行情中走势强劲。
  具体来看,在上述104只强势股中,本周以来累计涨幅超过10%的个股共有31只,其中,盛和资源(28.86%)、柳钢股份(27.01%)、云铝股份(25.63%)、建投能源(24.01%)等4只个股期间累计涨幅居前,均在20%以上,此外,期间累计涨幅超过15%的个股还包括:风范股份、航天发展、广信材料、中文传媒、大港股份、湘潭电化、北矿科技、新晨科技等。
  资金流向方面,上述个股中,贵州茅台(37441.53万元)、康美药业(16613.84万元)、云铝股份(16600.89万元)、东方锆业(15945.33万元)、中文传媒(15707.02万元)、国光电器(14759.79万元)、柳钢股份(13213.23万元)、迪贝电气(12525.80万元)等个股本周以来累计大单资金净流入均超过1亿元,合计大单资金净流入约为14.28亿元。
  通过梳理发现,上述强势股普遍具备三大特征。
  首先,前期股价出现大幅调整。通过梳理发现,上述104只个股中,共有59只个股今年以来截至8月4日累计跌幅超过10%,其中,同达创业(-52.01%)、大港股份(-49.05%)、新晨科技(-47.20%)、城地股份(-45.58%)、山东地矿(-43.69%)、农尚环境(-43.56%)、太辰光(-43.19%)、广信材料(-42.71%)、山河药辅(-41.83%)、广西广电(-41.58%)等个股期间累计跌幅均超过40%,前期股价出现大幅调整。
  其次,小市值标的股为主。据统计,在上述个股中,有54只个股最新流通市值不足50亿元,占比超过五成。其中,农尚环境、新晨科技、天龙股份、延江股份、城地股份、广信材料、正元智慧、迪贝电气、凯普生物、数字认证等个股最新流通市值均在10亿元以下,股价或具备较高弹性。
  最后,业绩表现出色。在上述公司中,截至昨日,共有15家公司已披露今年中报,其中归属母公司净利润实现同比增长的公司共有13家,占比近九成。其中,吉林化纤中报净利润实现同比翻番,兰州黄河中报净利润实现同比扭亏为盈。而在其余公司中,有59家公司披露了中报业绩预告,其中41家公司业绩预喜,业绩预喜公司占比接近七成。
  综合来看,本周以来,前期超跌的绩优小盘股表现相对突出,对此,分析人士表示,伴随着前期主流热点的大幅上涨,场内主力资金在近期也出现积极调仓换股,而其中,股本小、活跃度高且有业绩支撑的前期遭到场内资金错杀的品种,无疑在后市具备较高的投资价值,并有望成为场内资金寻找的“新价值洼地”。股票开户哪个证券公司好

海通证券:三季度金融机构贷款投向报告点评:贷款季节性小幅回升 个人按揭环比略有提升


    投资要点:企业固定资产贷款和轻工业中长期贷款增速提升,服务业中长期贷款结构优化。小微贷款保持较快增长,前三季度增量相当于17年全年水平的1.6倍。房地产贷款环比下降,个人按揭贷款环比略有提升。整体看贷款季节性小幅回升,结构亦有所优化。但目前仍需继续关注信用风险和有效需求的四季度变化情况。
    2018Q3固定资产贷款增速略有提升,经营性贷款环比下降。2018Q3企业固定资产贷款同比增长10.8%,增速比上季末高0.5个百分点,环比增长2.54%,环比增速提升0.3个百分点。经营性贷款同比增长6.2%,增速较上季末低2.2个百分点。在目前流动性相对充足的环境下,对公投放量仅季节性小幅回升,经营性贷款增速仍未好转,我们认为主要跟银行放贷意愿不强有关。
    2018Q3中长期贷款放缓来自服务业,轻工业中长期贷款环比好转,服务业中长期贷款结构优化。2018Q3中长期贷款同比增长12.5%,增速较上季末低0.5个百分点,其中工业中长贷款增速比上季末高0.2个百分点,服务业中长期贷款增速比上季末低0.4个百分点。值得注意的是,轻工业中长期贷款环比增速由负(-0.84%)转正(1.36%)。信息传输和软件、科研服务业中长期贷款保持较快增长,服务业中长贷款结构优化。
    2018Q3小微贷款保持较快增长。2018Q3普惠金融口径小微贷款同比增长18.1%,增速比上季末高2.5个百分点。环比增速提升0.41个百分点至1.61%。前三季度增加9595亿元,增量相当于上年17年全年水平的1.6倍。
    2018Q3房地产贷款环比下降,个人按揭贷款环比略有提升。房地产贷款环比增速为4.7%,环比增速下降了0.3个百分点。个人按揭贷款环比增速好转,环比增速提升了8BP。倒推计算开发贷款或有所压降,银行或对房地产开发贷款较为谨慎。个人贷款环比虽然略有好转,但我们认为只是对前期个人按揭项目的陆续放贷,个人按揭需求并未提升。
    投资建议:企业固定资产贷款和轻工业中长期贷款增速提升,服务业中长期贷款结构优化。小微贷款保持较快增长,前三季度增量相当于17年全年水平的1.6倍。房地产贷款环比下降,个人按揭贷款环比略有提升。整体看贷款季节性小幅回升,结构亦有所优化。但目前仍需继续关注信用风险和有效需求的四季度变化情况。当前银行板块2018E的PB估值为0.83倍,价值相对低估,给予行业“优于大市”评级。公司推荐建设银行(大行中资产质量最优、不良确认最充分)。
    风险提示:企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。股票开户哪个证券公司好

国盛证券:电子行业周报:立体式支持加强 持续看好半导体板块成长


    政策加持,信息产业有望加速成长。8月10日,工信部、发改委发布《扩大和升级信息消费三年行动计划》,对信息消费产业做出了全面规划:i.提升消费电子供给创新水平;ii.加快显示产品发展、加大投入;iii.深化智能汽车以及车联网的发展;iv.推进4G网络覆盖并加快5G网络建设;v.进一步落实集成电路产业发展的相关政策。我们认为,在此利好下,电子产业有望迎来“量”与“价”的双重成长。
    关键产品不断突破,国产化率稳步提升。我们认为,产业的扩大与升级必然是基于稳定且可控的供应链之上,我国消费电子领域,尤其是终端制造产业已相对较为完善,但半导体产业链自给率仍然较低,目前仅有少数几家公司在重点赛道有所突破,包括兆易创新、景嘉微、圣邦股份等公司都在各自行业实现了部分国产替代。功率半导体方面,随着士兰微、扬杰科技等企业的研发突破,相关下游的国产化率也不断提升。
    全方位、立体式支持,板块成长可期。此次《计划》出台,再次强调了关于IC产业发展的政策支持,同时《计划》还指出要搭建合作平台,推动产学研合作。结合近期各项支持政策的出台、以及社会舆论的导向,我们认为当前科技立国、自主可控的路线不会动摇,从人才、资金、制度建设等全方位、立体式支持力度有望继续加强,结合下半年备货旺季,我们坚定看好电子,特别是半导体板块的持续成长。
    本周行情回顾:本周申万电子指数上涨3.20%,跑输沪深300指数0.49个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名第9。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:台基股份(19.56%)、惠威科技(18.84%)、国科微(15.00%)、飞荣达(14.30%)、崇达技术(12.90%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:郎科智能(-15.05%)、光弘科技(-10.17%)、贤丰控股(-9.41%)、科达利(-8.26%)、锦富技术(-7.95%)。风险提示:国产化进程不及预期。股票开户哪个证券公司好

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